在剛剛過去的兩會上，會議指出要加快5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設包括特高壓、新能源汽車充電樁、5G基站建設、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和城際高速鐵路和城市軌道交通等七大領域。

   近日充電樁與特高壓板塊全線大漲，板塊漲停家數(shù)超過10家，整體表現(xiàn)強于科技新基建的5G、大數(shù)據(jù)、人工智能等。一方面是源于補漲因素，另一方面兩大板塊從之前的建設規(guī)劃上來看，2020年均將高于去年，由于疫情影響，新基建穩(wěn)增長預期之下，2020年最終建設力度或?qū)⒓訌姟?/span>

具體來看，充電樁需求量大，市場空間千億元級別。

據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2019 年新增公共充電樁 12.89 萬臺，累計保有量增至 51.64 萬臺，較上年增長 33.26%，全國充電樁數(shù)量總計達到 121.9萬臺，增幅 50.8%。截止

2020 年 1 月底全國已建成公共充電樁 53.1 萬臺，私人充電樁 71.2 萬臺，車樁比約為 3.5:1，較往年大幅提升，(車樁比已由 2015 年的 7.84：1，提高至 2019 年的 3.5：1)，預計未來將達到并保持在3.4:1的水平，公共充電樁保有量達到51.64萬臺，公共充電樁累計實現(xiàn)充電量超50億kwh，充電樁及充電量呈現(xiàn)快速上漲趨勢。

不過車樁比3.5：1遠低于《電動汽車充電基礎設施發(fā)展指南(2015-2020)》規(guī)劃的 1:1。根據(jù)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035 年)》(征求意見稿)規(guī)劃，到 2025 年新能源汽車銷量占汽車銷量的 25%左右，保守預計新能源汽車銷量 700 萬輛左右。新時代證券以新能源汽車保有量 2000 萬輛、車樁比 1:1 估算，需要的充電樁數(shù)量約 1880 萬臺。由于交流樁和直流樁價差大，假設充電樁均價 1.5 萬元/臺計算，對應的充電設備市場空間約 2800 億元。充電樁的加速投資將拉動充電設備需求顯著增加，帶動相關產(chǎn)業(yè)鏈公司收入和利潤增長。

特高壓作為政府逆周期加大投資的重要工具，規(guī)劃加碼，疫情影響2020 年投資有望加碼提速。根據(jù) 2018 年 9 月國家能源局印發(fā)的《關于加快推進一批輸變電重點工程規(guī)劃建設工作的通知》，共規(guī)劃了12條特高壓工程(5

7交)。此次工作任務要求年內(nèi)開工建設白鶴灘-江蘇特高壓直流、華中特高壓交流環(huán)網(wǎng)等工程，年內(nèi)核準南陽-荊門-長沙、武漢-南昌、白鶴灘-江蘇等 2 直 5 交共 7 條特高壓工程，力度超預期。按照每條特高壓約 200 億元投資測算，年內(nèi)新審批的 7 條特高壓線路或?qū)�帶來約 1500 億左右的市場增量空間。

特高壓不僅技術(shù)含量高，其關鍵技術(shù)除了高壓電氣開關設備、換流閥、電力電子、新材料等裝備制造之外，依托5G信息技術(shù)可以推動物聯(lián)網(wǎng)、芯片，軟件及人工智能等高新技術(shù)的發(fā)展，符合我國當前的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換與升級。而且特高壓項目的造價很高，由此可以拉動裝備制造、技術(shù)服務、建設安裝等多領域的業(yè)績增長。

近年來，特高壓交流項目一直倍受爭議，投資建設的風向飄忽不定，這次國網(wǎng)在新掌門人的主持下大規(guī)模重啟且加快了建設進度，看來不僅僅是刺激投資的需要，或許是國家意志，如果是一個長期的戰(zhàn)略，它能帶來的想象空間或許是足夠大的。

特高壓產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主要有國電南瑞、許繼電氣、平高電氣、保變電氣、特變電工等。

新基建一方面具備“穩(wěn)投資”的作用，帶來部分投資拉動作用，能夠部分對沖疫情對今年經(jīng)濟的影響，同時又能調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，推動經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)換。本次疫情后基建結(jié)構(gòu)上或向“新基建”方向傾斜，特高壓、充電樁 、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)等成為重點方向。根據(jù)工作任務，特高壓、配網(wǎng)等方面是主要支持方向，結(jié)合目前各項工作的建設情況，我們預計特高壓、充電樁、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)等方面的建設或成為重中之重，成為電網(wǎng)“新基建”的主要發(fā)力點。新能源汽車充電樁和特高壓行業(yè)受益于本輪新基建的啟動，看好技術(shù)優(yōu)、市場應用積累深的充電樁設備生產(chǎn)企業(yè)，長期看好充電樁運營企業(yè)，推薦特銳德、科士達;特高壓建設受益標的包括國電南瑞、平高電氣和許繼電氣。